Unhedged forex exposure meaning photography

O que é Hedging de Moedas Atualizado em 16 de junho de 2017 No contexto de fundos de títulos. Hedge de moeda é a decisão do gerente de carteira de reduzir ou eliminar a exposição dos fundos ao movimento de moedas estrangeiras. Isso geralmente é alcançado através da compra de contratos de futuros ou opções que se moverão na direção oposta das moedas que o fundo detém. A melhor maneira de entender a cobertura cambial é olhar para um exemplo. Digamos que um gerente de fundos queira comprar um milhão de dólares americanos em títulos emitidos pelo governo canadense, mas ela tem uma perspectiva negativa sobre o dólar canadense. O gerente pode comprar os títulos e, em seguida, proteger a moeda comprando um investimento que se mova na direção oposta do dólar canadense. Se a moeda cai 5, o hedge ganha 5 e o efeito líquido é zero. Por outro lado, se a moeda ganhar 5, o valor do hedge cairá em 5. De qualquer forma, o impacto da moeda é neutralizado. Por que isso é importante. Mais uma vez, um exemplo fornece a melhor ilustração. Usando o mesmo exemplo de cima, digamos que um ano depois, os títulos do governo canadense são inalterados no preço, o que significa que não há ganho ou perda no valor do cargo. Se o valor do dólar canadense cai por 5, no entanto, o investidor verá o valor da posição de dólar de 1 milhão de dólares cair para 950 mil, embora o valor dos próprios títulos não seja alterado. A razão para isso é que o investidor deve trocar os dólares dos EUA em dólares canadenses para fazer a compra. Ao proteger, o gerente remove o risco de sofrer movimentos monetários desfavoráveis. Hedge de Moeda no Trabalho Hedging normalmente é empregado de duas maneiras. Primeiro, um gerente pode se proteger oportunisticamente. Isso significa que o gerente terá títulos estrangeiros em sua carteira, mas apenas irá proteger a posição quando a perspectiva de certas moedas for desfavorável. Em um exemplo simples, o gerente investiu 20 do portfólio em cinco países: Alemanha, Reino Unido, Canadá, Japão e Austrália. O gerente não tem opinião sobre a maioria das moedas subjacentes, mas ela tem uma visão extremamente negativa sobre o iene japonês. O gerente pode optar por proteger apenas a posição no Japão e manter a cobertura até que ela tenha uma visão mais favorável sobre o iene. Muitas vezes, você verá isso referido na literatura de fundos como cobertura de moeda tática. A segunda forma de cobertura é utilizada é em fundos que são cobertos como parte de seu mandato. Normalmente, o termo hedged será usado em nome do fundo. Nesses casos, cada posição é coberta, de modo que o fundo não possui exposição em moeda estrangeira. Qual diferença faz em termos de retornos de fundos A diferença pode realmente ser substancial no curto prazo. As moedas podem fazer grandes movimentos em períodos de tempo relativamente curtos, portanto, pode haver lacunas substanciais entre o desempenho de carteiras cobertas e não cobertas em qualquer trimestre ou ano de calendário determinado. Em termos de longo prazo, no entanto, a diferença pode não corresponder muito, uma vez que as moedas do mercado desenvolvido não são o tipo de ativos que oferece uma valorização a longo prazo. Escolhendo entre fundos de obrigações estrangeiras cobertas e não cobertas Uma boa maneira de adquirir uma posição em títulos estrangeiros é comprar um ou mais fundos mútuos ou ET Fs especializados em títulos estrangeiros de um ou mais países. Isso permite que você diversifique suas participações em títulos com um pequeno investimento. Como sempre, procure fundos ou ETFs com baixa gestão, muitos estudos independentes de fundos e taxas determinaram que existe uma relação inversa entre as taxas de fundos e a execução das taxas de administração mais altas, piorando o desempenho. Teoricamente, um investidor pode escolher um fundo coberto ou não coberto com base em movimentos de moeda recentes. Por exemplo, se o dólar tivesse tido um desempenho particularmente fraco no ano anterior (o que significa que seria mais provável que se recuperasse no ano seguinte, o que equivale a uma perda de valor para moedas estrangeiras), um investidor pode ver melhor desempenho de um hedged Carteira. Na prática, no entanto, prever os movimentos da moeda é quase impossível. Em vez disso, considere sua própria tolerância ao risco. As carteiras não cobertas geralmente apresentam maior volatilidade, enquanto as carteiras cobertas proporcionam resultados mais suaves. Para os fundos que se acumulam de forma oportunista ou tática, veja seu histórico. Se o fundo tiver demonstrado um baixo desempenho consistente, claramente sua abordagem não está funcionando. Para saber mais sobre o impacto das moedas sobre o desempenho dos fundos de títulos, veja meu artigo Como um forte dólar afeta os fundos de títulos internacionais Não coberto Exposição forex: RBI prescreve provisionamento rigoroso para os bancos BS Reporter Mumbai 16 de janeiro de 2017 12:50 AM IST Desencorajar os bancos de fornecerem facilidades de crédito a empresas que se abstenham de cobertura adequada contra riscos cambiais, o Reserve Bank of India (RBI) prescreveu provisionamento adicional para credores. Também prescreveu uma maneira pela qual as perdas incorridas em exposição cambial não coberta devem ser calculadas. De acordo com estimativas, cerca de metade da exposição cambial do setor corporativo não está coberta. Os passivos das empresas aumentarão se a rupee se depreciar substancialmente em relação ao dólar e a capacidade de manutenção de seus empréstimos diminuir, o que poderá afetar os bancos. De acordo com as normas finais sobre a exposição corporativa não coberta divulgada pela RBI na quarta-feira, os bancos devem fornecer 80 pontos base na exposição de crédito total além do requisito padrão de provisionamento se a perda provável for superior a 75%. Para tais perdas, também foi prescrito um peso de risco adicional de 25 por cento. A RBI disse que se a perda provável fosse de até 15 por cento, nenhuma provisão adicional era necessária. Para perdas de 15-30 por cento, o requisito de provisionamento adicional será de 20 pontos base, de 30 a 50 por cento, 40 pontos base e de perda provável de 50 a 75 por cento, o provisionamento adicional será de 60 pontos base. As normas adicionais de provisionamento e peso de risco entrarão em vigor a partir de 1º de abril de 2017. Embora os bancos tenham sido solicitados a monitorar mensalmente a exposição cambial não coberta, eles devem calcular o provisionamento incremental e os requisitos de capital em uma base trimestral, em pelo menos. No entanto, durante os períodos de alta volatilidade dólar-rupia, os cálculos podem ser feitos em intervalos mensais, disse Rqquo RBI. Para calcular a perda de agências estrangeiras e subsidiárias no exterior, a rupia deve ser substituída pela moeda do país em questão, disse a RBI. Uma vez que a implementação das diretrizes poderia dificultar a exposição a projetos em execução e a novas entidades que podem não ter dados sobre ganhos anuais antes de juros e amortização (Ebid), a RBI sugeriu que esses cálculos se baseiam no Ebid médio projetado para os três Anos a partir da data de início das operações comerciais. O provisionamento para essas exposições deve ser de pelo menos 20 pontos base. A forte depreciação da rupia em relação ao dólar nos últimos dois anos, particularmente após maio de 2017, levou o regulador a apresentar normas de provisionamento mais rigorosas. A rupia, no entanto, se estabilizou desde setembro de 2017, depois de atingir um mínimo histórico na última semana de agosto, seguindo uma série de medidas do governo e da RBI para atrair influxos e reduzir o déficit da conta corrente do país através de restrições às importações, particularmente ouro.